投资就像魔音时时撩^拨散户投资者的心弦！
多好的一幅对联呀！
上联：清音撩^拨心弦动；
下联：妙指拨弦风清扬。
或者：幽窗听雨花静落。
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只能说人们会太高估自己的理解和领悟能力，仅靠大师们的片言寸语，就以为找到神秘宝藏、开启神秘宝藏的金钥匙。
就以为找到事物的规律和脉络。这往往是在曲解价值投资。如果只有简单的理解，必然只能产生差强人意的投资成绩。
于是，在价值投资出现四种想当然的误区：
1、把集中投资误解为100%持有单个股票；
2、把长期持有理解成——永不卖出股票；
3、把所有价值被低估的股票都归类为烟蒂股；
4、把高市盈率买入、低市盈率卖出当成投资周期性股票的重要法则。
这种投资之所以，会有出现这样的结果，就是因为人的思想观点所致。
这里解释一下：
所谓“烟蒂股”即股价十分低廉，花很少钱就可以买到的股票。这个概念是来源于老巴同志早期投资，大家都知道老巴同志是由烟蒂股起家的，而老巴同志，后来就不投资“烟蒂股”。为什么？个中缘由龙九啸就不再赘述了！
人类喜欢追潮流，喜欢热门的东西。然而另一方面，人类也“贪图”便宜，而购买便宜的股票，是构建安全边际，获得盈利的最根本方式。
人类追求暴富，然而人类也特别注重风险。人们害怕风险，甚至宁愿将现金存入银行，让通货膨胀慢慢地吞噬财富，也不愿意冒着风险去创业或投资。
价值投资者对安全边际的重视，与人类对风险的厌恶并无任何冲突之处。
跑得快，固然是好事，但活得久，才能让我们笑在最后，投资者应追求持续性成功，放弃偶然性成功。
在股市投资中，讲究的就是：剩者为王！记住是剩者为王！字没写错，但大家要去理解其真正的含义！
是否耐得住寂.寞，守得住原则，是衡量一个投资人是否合格的重要标准。
有人不断强调社会发展趋势及公司的社会价值，只是为了让股票能卖个好价罢了。
在股票领域，价值及价值的成长才是永恒。贪.婪和恐惧在本质上就是跟从市场，忽视价值。
如何去理解价值投资？结合龙九啸多年的投资经历和对股市深刻地理解，可以这样解释：
1、买股票就是买公司。看好这家公司。
买股票，并持有该股票，就代表着我们看好这家公司，享受这家公司以后的发展所带来的收益。这也就意味着，我们买股票要慎重，要对公司很了解。你对公司了解吗?
2、要尽量买得便宜。
做投资时，只有尽量买在低价，买得便宜，我们才可能不会亏钱；也只有尽量买得便宜，我们以后的回报才会更多。买入靠技术。
3、怎样才算买得便宜呢？
用投资的年化收益来衡量，一般可以设为5%-7%，要求高一点的，设为7%。
那么怎么看股票的年化收益率呢？比较简化的一个办法是用企业未来平均每年的净资产收益率ROE除以买入时的市净率PB，即ROE/PB7%。
这里涉及到两个变量，一个是PB，一个是ROE。
PB是很容易看出来，我们需要判断的是企业的净资产的质量，往往是现金越多、固定资产越少，这个PB质量更好，就是所谓的轻资产公司。这个需要稍微懂点财务分析，但难度也不大。
4、怎么判断企业未来每年的净资产收益率ROE？
也就是说，在选股中，如何判断企业未来每年的赚钱能力。
这个才是价值投资者最难进化的部分。也是最难弄懂的地方。
如果简单地说，就是尽量找一个生意能长期稳定存在，而且公司在行业中将长期处于垄断地位或者竞争优势越来越强的。
生意长期稳定存在，意味着这家公司主营业务品类将长期存在、品类的特性稳定，而且品类不容易被颠覆，比如白酒、可乐之类的。
龙九啸，概括一下：尽量便宜地买好公司（股票）。
如果还想进阶，则可以了解一下自由现金流折现值这个概念，这样可以对价值投资有更加准确的理解。
提高判断各类公司未来每年ROE的能力。
睿智、理性的投资者，就能拨开云雾，看清本质。
价值投资并不简单，失败的投资者，容易受到个人情绪的控制，自我控制能力较差。当贪.婪和恐惧代替了冷静和
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